Camerele 

Drepturile speciale de tragere se referă la Sistemul de drepturi speciale de tragere (SDR)

Drepturi speciale de tragere (DST)(Drepturi speciale de tragere, DST) este un activ de rezervă internațional care a fost emis de FMI din 1969 ca o completare la activele de rezervă internaționale existente ale țărilor membre ale FMI.

SDR (în practica internă se folosește și abrevierea SDR) nu este nici datorie, nici datorie. Drepturile speciale de tragere există numai sub formă de numar sub formă de înregistrări în conturi bancare și sunt folosite pentru a reglementa solduri, pentru a le acoperi, pentru a completa rezervele și pentru a plăti împrumuturile FMI. În prezent, DST-urile, pe lângă decontări între Fond și membrii săi, sunt utilizate de 14 organizații oficiale, așa-numiții deținători DST terți. Trei state au stabilit parități pentru monedele lor în DST (au fost 11 la sfârșitul anilor 1980); Aproximativ 10 organizații internaționale și regionale utilizează DST ca unitate de cont. O serie de organizații internaționale folosesc DST pentru a exprima valori monetare în ele: prețuri, tarife pentru serviciile de comunicații, transport etc. Conform ISO 4217, SDR i se atribuie codul internațional XDR.

Astăzi, drepturile speciale de tragere au un domeniu limitat de utilizare și sunt utilizate ca activ de rezervă și ca unitate de cont pentru FMI și alte organizații internaționale. Deținătorii de DST pot primi valute reale (de obicei valute de rezervă) în schimbul DST-urilor lor.

Prețul DST a fost stabilit inițial la 0,888671 grame de aur. Din 1981, DST a fost redefinit ca un coș valutar format din cinci valute: dolarul american, marca germană, francul francez, yenul japonez și lira britanică. Pentru 1981 - 1985 a fost determinată următoarea structură DST: USD - 42%; DEM - 19%; FRF - 13%; JPY - 13%; GBP - 13%. Din 1999, marca germană și francul francez au fost înlocuite cu euro. Pentru perioada 2011-2015. A fost stabilită următoarea structură DST: USD - 41,9%; EUR - 37,4%; JPY - 9,4%; GBP - 11,3%. Din 2016, yuanul chinezesc a fost inclus în DST. Astfel, pentru perioada 2016-2020. structura DST este următoarea: USD - 41,73%; EUR - 30,93%; CHY - 10,92; JPY - 8,33%; GBP - 8,09%.

Rata DST este determinată pe baza valorii în dolari a valutelor incluse în coș și este publicată zilnic. Rata dobânzii DST este determinată ca medie ponderată a ratelor dobânzilor pentru împrumuturile pe termen scurt de pe piețele monetare ale valutelor care sunt incluse în coșul valutar DST și este revizuită săptămânal.

Compoziția coșului DST este revizuită la fiecare cinci ani pentru a se asigura că acestea reflectă valorile relative ale monedelor din sistemul financiar și comercial global.

În decembrie 2009, ca parte a celei de-a 14-a revizuiri generale a cotelor pentru a reflecta mai exact locul și rolul țărilor individuale în economia globală, Consiliul guvernatorilor FMI a aprobat un pachet de reforme aferente, care includ următoarele:

  1. valoarea totală a cotelor va fi majorată de la 238,4 DST la 476,8 DST;
  2. aproximativ 6% din cote vor fi realocate în favoarea piețelor emergente și a țărilor în curs de dezvoltare;
  3. din punct de vedere al cotelor, China va ocupa locul trei, iar primii zece cei mai mari acționari ai FMI vor include Brazilia, India și Rusia;
  4. Se păstrează cotele pentru cele mai sărace state, care includ țările al căror venit pe cap de locuitor în 2008 nu a depășit 1.135 USD (nivelul prag stabilit de Organizația Internațională pentru Dezvoltare), și cotele pentru statele mici în care venitul mediu pe cap de locuitor nu a depășit 2.270 USD. STATELE UNITE ALE AMERICII.

După criza financiară globală din 2008-2009. Unele țări au propus extinderea coșului valutar de bază DST și, pe baza lor, crearea unei monede de rezervă mondială care să înlocuiască dolarul american. În viitor, acest lucru poate duce la apariția unei noi monede mondiale în circulație de numerar, așa cum a apărut euro din ECU.

Drepturi speciale de tragere (DST) - Engleză Drepturi speciale de tragere (DST), sunt un mijloc de plată artificial care este utilizat pentru plăți internaționale sau pentru formarea rezervelor de aur și valutar. În conformitate cu standardul internațional pentru codurile valutare ISO 4217, această unitate de plată este desemnată ca XDR. Emiterea DST este efectuată de Fondul Monetar Internațional (FMI) exclusiv sub formă de numerar, sub formă de înregistrări în conturi bancare. Trebuie menționat că drepturile speciale de tragere în sine nu sunt o monedă, dar deținătorul lor are dreptul de a cere conversia lor într-una dintre cele patru valute: dolarul american, euro, lira sterlină sau yenul japonez. Din punct de vedere istoric, DST-urile au apărut în 1969, deoarece criza sistemului monetar de la Bretton Woods a necesitat active de rezervă suplimentare dincolo de aurul monetar și dolarul american.

Prăbușirea sistemului monetar de la Bretton Woods în 1972 a dus la abandonarea etalonului aur, care a menținut ratele de schimb fixe unul față de celălalt. Drept urmare, în 1976-78 s-a format în sfârșit sistemul valutar jamaican, în care aurul și-a pierdut în cele din urmă rolul de mijloc de plată, iar cursurile principalelor valute ale lumii au început să plutească liber. În noile realități, rolul Fondului Monetar Internațional a crescut semnificativ, iar drepturile speciale de tragere au devenit utilizate pe scară largă de către țările participante pentru a-și forma rezervele de aur și de schimb valutar.

Din punct de vedere tehnic, Drepturile Speciale de Tragere sunt o monedă artificială al cărei curs de schimb este legat de un coș de valute. Inițial, acest coș includea 5 valute: dolarul american (USD), marca germană (DEM), francul francez (FRF), yenul japonez (JPY) și lira sterlină (GBP). În perioada 1981-1998, costul de 1 DST a fost după cum urmează.

* ponderea fiecărei monede din coș este rotunjită la cea mai apropiată fracțiune întreagă

Ulterior, marca germană și francul francez au fost transformate în euro în 1999, iar valoarea de 1 DST a devenit următoarea.


Astfel, începând din 2011, 1 unitate de drepturi speciale de tragere echivalează cu 0,66 dolari SUA, 0,423 euro, 12,1 yeni japonezi și 0,111 lire sterline. În același timp, ponderea fiecărei monede în coș este determinată de FMI pe baza importanței acesteia pentru sistemul financiar global și comerțul internațional. În același timp, FMI revizuiește acțiunile la fiecare 5 ani, dar dacă este necesar, revizuirea poate fi efectuată mai des.

Datorită faptului că cursul de schimb al valutelor incluse în coș este în continuă schimbare, FMI recalculează și publică zilnic cursul DST ca valoare în dolar a coșului valutar sub forma perechii valutare XDR/USD.


În prezent, FMI utilizează drepturi speciale de tragere pentru a reglementa balanța de plăți a țărilor membre pentru a preveni fenomenele de criză în sistemul financiar global. Capitalul autorizat al fondului se formează din contribuțiile făcute de țări în limita cotei lor. În același timp, 25% din cotă se plătește în DST sau în valutele altor țări participante, iar 75% în moneda națională la cursul de schimb curent. Dacă una dintre țările participante se confruntă cu un deficit al balanței de plăți, aceasta poate solicita FMI să obțină un împrumut. În cazul în care nevoia de finanțare depășește cota, acordarea unui astfel de împrumut necesită aprobarea Consiliului Guvernatorilor ( Engleză Consiliul guvernatorilor), care impune o serie de condiții obligatorii țării împrumutate. În acest caz, contabilitatea creditelor emise se efectuează în DST, iar rata dobânzii se determină ca medie ponderată pentru creditele pe termen scurt de pe piața monetară pentru fiecare dintre valutele incluse în coș. Deoarece condițiile pieței monetare sunt în continuă schimbare, rata dobânzii la Drepturile Speciale de Tragere este recalculată săptămânal.

Împrumuturile. O unitate monetară artificială utilizată de Fondul Monetar Internațional pentru decontările interstatale și interbancare (Băncile Centrale de Stat). Rata de schimb pentru această unitate este calculată anual pe baza următorului tabel: Dolar 42% Mark german 19% Yen 15% Franc Franța 12% Liră sterlină 12%

Dicţionar de termeni financiari.


Vedeți ce este „SPZ” în alte dicționare:

    SDR- Zona de litoral Svetlogorsk Cartuș de lunetist SPZ dezvoltat de Dicționarul Zabelin: Dicționar de abrevieri și abrevieri ale armatei și serviciilor speciale. Comp. A. A. Şcelokov. M.: Editura AST SRL, Editura Geleos CJSC, 2003. 318 p. cP spz......

    SPZ-4- SPZ SPZ 4 Samara Bearing Plant, Samara ... Dicționar de abrevieri și abrevieri

    Drepturile speciale de tragere (DST) sunt o rezervă artificială și un mijloc de plată emis de Fondul Monetar Internațional (FMI). Are doar formă fără numerar sub formă de înscrieri în conturi bancare, bancnote... ... Wikipedia

    spz- centipoise...

    SDR- Cartuș de lunetist din zona de coastă Svetlogorsk, dezvoltat de către o fabrică specializată Zabelin, cu drepturi speciale de tragere... Dicționar de abrevieri rusești

    Unitate sanitară SPZ- punct de control local pentru sistemul de apărare împotriva incendiilor... Dicționar de abrevieri și abrevieri

    SPZ- SPZ SPZ sistem de protecție împotriva incendiilor SPZ SPZ sistem de avertizare proximitate sol Sistem de avertizare proximitate sol SPZ Exemplu de utilizare SPZ 2000... Dicționar de abrevieri și abrevieri

SDR este o abreviere a numelui englezesc, care în rusă sună ca „drepturi speciale de tragere” (SDR). DST este considerată o monedă sintetică și un activ internațional de rezervă care este emis de FMI și utilizat pentru a sprijini relațiile financiare dintre membrii săi. Rezervele sunt constituite în această monedă și împrumuturile sunt emise în această monedă. Conform statisticilor din martie 2016, există aproximativ 204,1 miliarde DST.

Apariția și numirea

Drepturile speciale de tragere (DST, DST, DST) au apărut în 1969 în contextul Bretton Woods Pentru a menține un curs de schimb stabil al monedelor lor, țările aveau nevoie de rezerve. Cu toate acestea, oferta internațională de aur și dolari nu a fost suficientă. Încrederea în moneda SUA ar putea fi subminată dacă ar fi tipărite noi bancnote. Prin urmare, s-a decis crearea unui nou activ de rezervă.

SDR este tocmai veriga lipsă a sistemului Bretton Woods. Cu toate acestea, acesta din urmă s-a despărțit curând. Majoritatea țărilor au trecut la regim În noul sistem jamaican, SDR nu este un mecanism vital. Dezvoltarea piețelor monetare și de capital a permis multor țări să acumuleze rezerve semnificative de valută.

Cu toate acestea, SDR nu este o relicvă a trecutului. Ele au continuat să existe și au avut un impact semnificativ în atenuarea efectelor crizei financiare globale. În 2009, au fost emise DST în valoare de 182,6 miliarde pentru a crește lichiditatea în sistemul economic global. Acestea au suplimentat rezervele oficiale ale membrilor afectați în timpul crizei financiare.

Nu se poate spune că DST este o monedă sau o cerință a FMI. Deținătorii acestora pot primi unități monetare utilizabile gratuit în schimbul lor prin două mecanisme:

  1. Un schimb între membrii FMI care are loc pe bază de voluntariat.
  2. Achiziționarea de DST de către țări cu poziții externe puternice din țări care au nevoie de credit.

Deoarece DST este o monedă sintetică, nu poate fi folosită de indivizi în viața de zi cu zi. Cu toate acestea, servește pentru reglementări nu numai în cadrul FMI, ci și a unui număr de organizații internaționale (BRI, EBC și alte bănci de dezvoltare regională).

Monede incluse

Inițial, valoarea drepturilor speciale de tragere era fixată în aur. Un SDR era echivalent cu prețul a 0,88871 grame din acest metal. Rata de schimb DST la dolari SUA a fost determinată ca 1:1. După prăbușirea sistemului Bretton Woods în 1973 și înlocuirea acestuia cu sistemul jamaican, valoarea DST a început să fie calculată pe baza unui coș de valute. Inițial, a constat din dolar american, euro, yen și liră sterlină. Mai recent, li s-a adăugat yuanul. Modificările au avut loc la 1 octombrie 2016. Acum rata DST este determinată pe baza următoarelor cote de pondere:

  • Dolarul american - 41,73%.
  • euro - 30,93%.
  • Yuan - 10,92%.
  • Yenul japonez - 8,33%.
  • sterlină - 8,09%.

Valoarea DST este publicată în fiecare zi pe site-ul oficial al FMI. Calculul acestuia se efectuează pe baza ponderilor coșurilor pe baza ratelor care sunt fixate la prânz la Bursa de Valori din Londra.

Lista valutelor care determină valoarea drepturilor speciale de tragere este neapărat reevaluată la fiecare cinci ani de către Comitetul executiv al FMI sau mai devreme dacă schimbările în condițiile sistemului mondial o impun. Cea mai recentă inovație a fost includerea yuanului chinezesc în coș. Următoarea revizuire a compoziției sale este planificată pentru 2021.

Drepturi speciale de tragere dobândă

Rata DST este baza pentru calcularea sumei plăților la împrumuturile FMI. De asemenea, determină dobânda plătită țărilor membre pentru deținerile lor de drepturi speciale de tragere și percepute din rezervele alocate.

Rata se calculează săptămânal pe baza mediei ponderate a ratelor reprezentative ale dobânzilor la instrumentele de creanță cu scadență pe termen scurt de pe piețele monetare ale valutelor care alcătuiesc coșul.

Alocarea activelor financiare

Volumul DST în conturile membrilor FMI este proporțional cu cota acestora în organizație. Astfel, fiecare țară are la dispoziție un activ internațional de rezervă care nu implică costuri suplimentare.

Mecanismul de distribuire a drepturilor de tragere este autofinanțarea. Dobânda acumulată țărilor cu dețineri în exces este de fapt percepută de membrii FMI care le folosesc. Cu toate acestea, deținătorii DST nu sunt doar membri ai Fondului Monetar Internațional, ci și alte organizații de tipul corespunzător. Printre acestea, de exemplu, Banca Centrală Europeană. Deținătorii desemnați pot utiliza DST în tranzacții între ei sau cu membrii FMI.

Cumpărarea și vânzarea DST

FMI a făcut trei alocări DST în istoria sa. Suma totală a primei a fost de 9,3 miliarde. Această distribuție a fost făcută din 1970 până în 1972. Data viitoare, decizia de reînnoire a activelor de rezervă a fost luată în 1979. Suma totală a celei de-a doua distribuții a fost de 12,1 miliarde. A fost produs din 1979 până în 1981. Apoi, timp de mulți ani, rezervele DST au rămas la același nivel.

Timp de aproape 30 de ani după aceasta, a fost luată la timp o decizie că nu era nevoie de acest pas. Cu toate acestea, pe 28 august 2009, pe fondul crizei financiare globale, a fost făcută o a treia distribuție. Atunci a fost emis un număr fără precedent de DST. Suma totală a fost de 161,2 miliarde. În plus, cu două săptămâni mai devreme, a fost prevăzută o completare suplimentară unică a rezervelor în valoare de 21,5 miliarde. De remarcat că, înainte de 2009, mai mult de o cincime dintre membrii FMI (cei care s-au alăturat organizației după 1981) nu primiseră niciodată o distribuție DST.

Perspectivele și rolul Chinei

În 2016, Banca Mondială a dezvoltat un program de obligațiuni pentru piața internă chineză. Valorile mobiliare sunt denominate în DST și sunt destinate investitorilor instituționali. Banca Mondială a organizat acest program împreună cu mari bănci chineze. Volumul total al programului este de 2 miliarde DST. La începutul acestui an (de la 1 octombrie), yuanul a fost inclus în coșul de valute sintetice emis de FMI. Acum DST nu este doar lira sterlină, yenul japonez, euro și dolarul american.

Drepturile speciale de tragere (DST) sunt o rezervă creată artificial și un mijloc de plată emis de Fondul Monetar Internațional (FMI). De fapt, nu este o monedă, ci acționează ca o unitate de cont. Cu toate acestea, drepturile speciale de tragere pot fi schimbate de țări pentru bani. DST-urile au fost create în 1969 pentru a aborda deficitul de aur și dolari SUA ca mijloc de rezervă preferat. De atunci au fost folosite ca alternativă.

FMI alocă statelor membre drepturi speciale de tragere. Organizațiile private și persoanele fizice nu pot fi deținătorii acestora. În august 2009, au fost alocate 21,4 miliarde de dolari. Fonduri suplimentare au fost eliberate pe parcursul crizei financiare globale. Suma totală a fost de 182,6 miliarde de dolari. Scopul principal al unei astfel de injecții a fost declarat de a asigura lichiditatea sistemului economic global și de a completa rezervele oficiale ale statelor membre. În octombrie 2014, au fost emise peste 204 miliarde DST.

Nume

Conform standardului Organizației Internaționale pentru Standardizare, codul WDD este XDR. Denumirea noului activ de rezervă a venit din discuțiile despre funcția sa principală - plata sau creditul. Numele original a fost ușor schimbat în timpul discuției. FMI a propus denumirea viitoarelor DST „drepturi de tragere de rezervă”. Cu toate acestea, s-a decis înlocuirea primului cuvânt din cauza naturii controversate a activului creat.

Trebuie remarcat faptul că înainte de 1981, DST-urile erau utilizate în principal ca titlu de creanță. Adică în această perioadă funcția principală a fost funcția de credit. Fondul Monetar Internațional a cerut țărilor membre să dețină o anumită rezervă de DST. Dacă unele dintre ele erau folosite, atunci statul trebuia să-și reînnoiască stocul. Cu toate acestea, în 1981, această cerință a fost eliminată. Țările sunt încă obligate să-și mențină rezervele DST la un anumit nivel, dar sancțiunile pentru încălcări au devenit mult mai puțin oneroase.

Poveste

Fondul Monetar Internațional a creat DST în 1969. Era planificat ca acestea să devină un activ care să fie păstrat ca rezervă. În acest moment, sistemul Bretton Woods era în vigoare, așa că au fost asumate rate de schimb fixe. Un DST era egal cu un dolar și 0,888671 grame de aur. După prăbușirea sistemului la începutul anilor 1970, SDR-urile au început să joace un rol mai mic. Din 1972, acestea au început să fie folosite în principal ca semn de plată între țări.

Însuși FMI consideră că rolul actual al DST este nesemnificativ. Este puțin probabil ca țările dezvoltate să poată folosi drepturile speciale de tragere pentru orice. Prin urmare, ele sunt pur și simplu conținute în conturile lor. În ceea ce privește țările în curs de dezvoltare, acestea văd DST-urile drept un mijloc de credit extrem de ieftin. O altă problemă este că titularii drepturilor speciale de tragere pot fi doar state membre ale FMI și câteva organizații licențiate. Acesta este motivul pentru care Fondul Monetar Internațional numește DST un „activ de rezervă imperfect”.

Ca alternativă la dolar

FMI a creat Drepturile Speciale de Tragere într-un moment în care economia se confrunta cu o penurie de monede de rezervă tradiționale și de aur. Utilizarea DST crește atunci când dolarul este slab. De exemplu, acest lucru s-a întâmplat în anii 1970. În această perioadă, economia americană era de așteptat să scadă. Cu toate acestea, guvernul Statelor Unite a început curând o politică monetară activă și a reușit să furnizeze lichiditatea necesară pentru moneda sa. În prima fază de distribuție, au fost alocate aproximativ 9,3 miliarde DST.

Drepturile speciale de tragere au devenit din nou populare în 1978. Multe țări erau suspicioase față de dolar în acest moment, așa că era nevoie de o rezervă suplimentară. În a doua etapă, au fost emise aproximativ 12 miliarde DST. Data viitoare când rolul drepturilor speciale de tragere a crescut a fost în timpul crizei financiare globale. Această perioadă marchează a treia și a patra etapă a distribuției DST.

Drept special de tragere: Curs

Valoarea DST se bazează pe un coș de valute internaționale cheie, care este revizuit la fiecare cinci ani. Ponderea care este atribuită fiecărei componente este determinată pe baza utilizării unei anumite unități monetare ca mijloc de plată în comerțul internațional și rezerve.

În timpul revizuirii coșului din noiembrie 2015, FMI a decis ca yuanul chinez să fie inclus în lista componentelor DST. Această inovație va intra în vigoare la 1 octombrie 2016. De acum înainte, cotele valutelor în drepturi speciale de tragere vor fi după cum urmează: dolarul american - 41,73%, euro - 30,93%, yuanul chinezesc - 10,92%, yenul japonez - 8,33%, lira sterlină - 8, 09%. DST are în prezent o rată variabilă.

Distributie

Drepturi speciale sunt alocate statelor FMI. Cota unei țări este definită ca fiind cantitatea maximă de resurse financiare pe care trebuie să o furnizeze unei organizații. Pentru a începe o nouă etapă a distribuirii DST, este necesar ca 85% din voturi să fie „pentru”. Cu toate acestea, trebuie menționat că procesul de luare a deciziilor la FMI are unele particularități. O țară poate avea, de exemplu, 16,7% din voturi, în timp ce alta poate avea 0,02%. Acesta este determinat pe baza cotei. Statele Unite ale Americii au cea mai mare influență asupra votului. Alocarea DST nu are loc în mod regulat, iar până în prezent au existat doar patru runde de alocare.

Utilizare

DST-urile pot fi utilizate ca facilitate de împrumut. Cu toate acestea, pentru a utiliza drepturile speciale de tragere pe care le are în contul său, o țară trebuie să găsească un guvern care să fie dispus să le cumpere. FMI acționează ca intermediar într-o astfel de tranzacție voluntară. Din 2015, DST-urile pot fi schimbate în euro, yeni japonezi, lire sterline și dolari americani. Operația poate dura câteva zile. Unele organizații folosesc și drepturi speciale de tragere ca unitate de măsură. Uneori, acordurile și tratatele internaționale specifică amenzile și prețurile în DST. Unele țări își fixează monedele la rata drepturilor speciale de tragere în speranța de a face economiile lor să pară mai transparente.